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外贸企业规避和防范外汇风险应采取措施/外贸信函

2013-11-04 07:26 LD鹿鼎注册平台 点击次数 :次 网站编辑:LD鹿鼎登录

随着我国的对外开放,对外经济交往日益频繁,其中涉及到的外汇风险问题也越来越多。一些国家货币的汇率起伏加剧,给我国外贸企业进行对外贸易、对外融资等涉及外汇交易的领域带来了很大的风险。如何在国际金融市场急剧变化的形势下,加强外汇交易的管理,减少或避免外汇交易风险,保证对外经济交往的顺利进行就成为当前我国经济领域的重要课题。

一、外汇风险在外贸企业对外贸易中的具体表现

所谓外汇风险是指一个组织、经济实体或个人以外币计价的资产或负债,因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能。对具有外币资产与负债的关系人来讲,外汇风险可能有两个结果:或是获得利益;或是遭受损失,一般而言是遭受损失。目前,一些国家货币汇率经常动荡不定,国际金融市场变幻莫测,外汇风险对持有外汇的个人来说,常造成损失,因此,防范外汇风险对个人,特别是对外贸企业来讲已成为重要问题。

(一)交易风险。即由于外汇汇率波动而引起的应收资产与应付债务价值变化的风险。它包括:一是以延期付款为条件的商品或劳务的进出口,在货物已发运或劳务提供后,而货物或劳务费尚未收支这一期间,外汇汇率变化所发生的风险。对于出口企业而言,承受着出口收入的外汇汇率下跌的风险;对于进口企业而言,则承受着支付进口货款的外汇汇率上升的风险。二是以外币计价的国际信贷活动,包括向外投资和向外筹资或对外债务,如遇投资本息收入的外币汇率下降,投资的实际收益就会下降,使对外投资者蒙受损失;向外筹资或对外债务风险正好相反,在遇到所借债务的外币汇率上升时,债务人将多支付债务本息。

(二)折算风险。折算风险经常被称为会计风险或转换风险、翻译风险。它是指以外币度量的子公司的资产、负债、收入、费用和损益都需要按一定的汇率折算为母公司所在国的货币表示,以便编制整个公司的综合报表。这种折算风险只是一种计算上的、名义上的风险,主要出现在跨国公司编制的综合财务报表里。它与实际交易的损益不同,但它却会影响企业在股东和社会公众面前的形象,甚至可能会招致企业利润下降和股价下跌,从而带来企业在筹资能力方面的困难。因此这种名义的风险也是不可马虎的。

(三)经营风险。经营风险也称为经济风险,是指涉外企业由于预料之外的汇率变动引起企业产量、成本和价格的变动,使得企业收益在未来一定时期内可能发生变化的潜在性风险。由于经济风险取决于企业在一定时期内预测汇率变动方向的能力,所以,经济风险取决于经济分析,带有很大主观性。

二、外贸企业规避和防范外汇风险应采取的措施

外汇风险无处不在,其大小在一定程度上取决于企业经营管理活动,汇率波动十分剧烈。企业总体上面临着很大的外汇风险时,如果企业能够对汇率的未来趋势进行正确的预测,并采取一系列规避外汇风险的有效措施,就可以免遭和降低外汇风险所带来的损失。因此,企业选择什么币种进行计价结算、选择哪国的贸易伙伴、是否对进出口贸易进行套期保值、怎样管理其资产负债、如何进行国际结算,这一系列的日常活动都在汇率变动一定的情况下对外汇风险产生影响,使外汇风险的影响结果截然不同,有的因外汇风险获利,而有的则因此损失惨重。针对上述情况,笔者采取了以下措施及对策:

(一)要加强宣传,强化外贸企业外汇风险意识。我国的企业不是国际金融市场上的投机商人。不能以投机盈利为目的,而是要利用外资上项目、摘经营,通过产品盈利。因此,不能有侥幸的投机心理。不能为汇率风险损益惋借或庆幸。为了更好地利用外资,发展我国的经济,就要大力宣传和普及国际金融知识,增强人们的汇率风险意识,使企业充分认识汇率变动所带来的后果。在实际业务中积极主动地去防范可能出现的汇兑损失。

银行作为经营货币的机构,集中了大批金融方面的人才,通过分支机构和代理行等,利用先进的通讯设备,能及时掌握国际金融市场的最新动向,并能及时作出反应,银行还可很据各种信息,预测汇率态势,国际金触市场变化趋势等。银行的这些优势,可为企业防范汇率风险提出预见,并在征得企业同意后代企业进行操作。

(二)选择好合同计价货币。在对外贸易和资本借贷等经济交易中,交易双方的签约日期同结算或清偿日期总是存在一个时间差,在汇率不断变动而且软硬币经常更替的情况下,选择何种货币作为签订合同时的计价货币或计价清偿货币,往往成为交易双方谈判时争论的焦点,因为它直接关系到交易主体是否承担汇率风险的问题。

首先是尽量采用本国货币作为计价货币。这样就避免了货币的兑换问题,也就不存在汇率风险。但这在我国是很难实现的。因为到目前为止,人民币在国际上还不是自由兑换的货币。其次是出口商品、资本输出时争取选用币值稳定、坚挺的“硬币”;进口商品、资本输入时争取选用币值疲软的“软币”。这样,出口商和债权人以“硬币”作为合同货币,当结算和清偿时,这种货币汇率上升,则会以同样多的外汇兑换更多的本国货币;而进口商和债务人以“软币”作为合同货币,当结算和清偿时,计价货币汇率下跌,则会以较少的本国货币兑换更多的外汇以用来结算货款和清偿债务。

但这种方法有其局限性,一是货币的“软”和“硬”都是相对的,而且是可以互相转换的,即使很受欢迎的“自由外汇”的汇率也有可能发生波动,其软硬局面会发生改变;二是这只是作为涉外经济主体在实际涉外经济活动中力争的一种可能性。因为进口和出口、资本输出和输入都是相对的。在出口时争取使用“硬币”,而同时对方作为进口商肯定也会尽量争取使用“软币”,关键看双方的洽谈结果。

(三)以远期外汇交易弥补风险。通过预先决定汇率和金额的远期交易是一种最直接的弥补风险手段。假定中方一出口企业,预定在三个月后收进以美元计价的出口货款,可与银行预先约定在三个月后卖出美元。当美元资金一入账就进行交割,也就是以约定的汇率将美元卖给银行,换成人民币,这样通过远期外汇交易对可能产生的交易结算风险进行有效防范。这里需要考虑弥补风险的成本,可以通过现时的远期汇率与即期汇率的比较来决定弥补风险是否有利。如果对结汇期到期时的即期汇率的估计与现在的远期汇率差别不大,现时远期汇率与即期汇率之差就是一般的弥补风险成本。

对进行的资本交易,通常也通过预先进行远期预约来起到弥补风险的作用。一般的资本交易有两种:套息交易和筹资交易。所谓套息交易是指通过资金调拨赚取利差的交易,它是伴随着外汇交易的资金移动和为避免在将来特定时候发生反方向资金移动时的外汇风险所进行的远期外汇交易的组合。筹资交易是以筹集资金为目的的资本交易,如借进外币贷款或发行外债等,在还款时也会因汇率变动而产生风险,通常也采用远期外汇交易进行弥补。

(四)慎重考虑出口收汇的结算方式。外贸企业还应根据业务实际,慎重考虑出口收汇的结算方式,做到安全及时,这是对外贸易出口收汇应贯彻

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的一个原则。一般而言,即期信用证结算方式最符合安全及时收汇的原则;远期信用证结算方式收汇安全有保证,但不及时,因此汇率发生波动的概率就高,深圳LD鹿鼎平台网址注册,从而削弱了收汇的安全性。至于托收结算方式,由商业信用代替了银行信用,安全性大大降低。所以,为达到安全及时收汇的目的,要根据业务的实际情况,在了解对方资信的前提下,慎重灵活地选择适当的结算方式。如出口商出售的商品库存积压,并且在国际市场价格疲软,在进口商资信可靠,而且该商品在进口国有一定的销路,进口国对付汇控制相对不严的情况下,出口商也可接受托收方式。

我国还要健全信息网络,对汇率变动进行及时预测和分析研究。对外经济贸易部门、金融部门、涉外企业等具备条件的设立专门机构或指派专人负责国际金融、货币的研究及防范汇率风险工作。对外经济贸易部门、中国银行利用现代化的通信设备网络,及时掌握国际市场上外汇变动信息,向涉外企业提供情况和资料。目前,中国人民银行、中国银行、商务部都先后成立了汇率趋势研究小组,从事研究西方各国的主要货币汇率的变化,预测中、长期汇率变动走势,分析对我国外贸、外汇、外资工作的影响,提出对策和意见。

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